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10月29日晚间，安克创新（300866.SZ／00668.HK）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入261.40亿元，同比增长24.36%；归母净利润22.61亿元，同比增长16.97%；扣非净利润22.79亿元，同比增长53.72%。第三季度单季营收95.35亿元，同比增长16.96%；归母净利润5.59亿元，同比下降27.04%；扣非净利润8.40亿元，同比增长61.23%。公司称归母净利润下降主要系非经常性损益影响，主要为持有的交易性金融资产公允价值变动损失。

真正值得单独拆开看的是智能安防。11月1日的业绩说明会上，公司披露智能创新板块前三季度收入约62亿元、同比增长约13%；其中安防业务（不含母婴）收入同比持平，市场份额则持续提升。公司称在存储芯片涨价期间主动放弃低价竞争，把增长质量置于规模之前。收入持平、份额上升——这组并不好看却更接近实情的数字，构成了安克安防业务的当下坐标。

撑住这份份额的主要是美国。2026年上半年，公司北美市场收入75.64亿元，占总营收45.55%，同比增长32.70%，增速高于欧洲的29.34%和中国及其他市场的23.24%，是其第一大区域市场。前三季度境外收入247.91亿元，同比增长21.99%，占比94.84%。

智能锁是安防里位置最靠前的一条产品线。据欧睿国际2026年4月完成的研究，以2025年美国视频智能锁品牌零售额衡量，eufy已是美国视频智能锁第一品牌。产品端同样密集：CES 2026亮相的Smart Lock E40支持3D人脸识别与Matter协议，内置2K摄像头、15000mAh主电池加800mAh备用电，定价300美元，一季度在美开卖；6月10日，FamiLock系列E40、E35、E32（139.99至300美元，含掌静脉识别）选择在Home Depot门店首发，7月才上亚马逊——先上货架，再上平台。前三季度线下渠道收入87.62亿元、同比增长32.28%，快于线上的20.72%；官网收入30.08亿元、增长43.06%。把锁摆进美国连锁建材卖场的门锁区，是"视频锁第一"从线上评价沉淀为线下认知的必经一步。

安克在锁上的差异化不在参数，而在取舍：人脸与掌静脉算法在锁内完成比对，生物特征不出设备；基础功能不收月费；支持Matter，接入Apple Home、Google Home、Alexa无需网关。这套"本地化＋无订阅"的路线，正面对标以云端订阅为主的Ring、Arlo、Blink。9月IFA展上，公司又发布家庭本地AI中枢，把安防、清洁、储能接入同一套本地系统。公司披露其家庭用户约1500万至1600万户。

美国市场的第一并非没有代价。2026年9月18日，日本电气（NEC）在德克萨斯州东区联邦地区法院马歇尔分院第二次起诉安克创新及其香港子公司（案号2:26-cv-00847），指控范围覆盖eufy安防全生态——从智能摄像头、HomeBase主机、视频门铃、智能锁，到配套APP、后台服务器与AI识别系统，援引6项美国专利并主张三倍惩罚性赔偿及销售禁令。截至报道，公司未就此公开回应。

回到财报本身：前三季度研发费用28.51亿元，同比增长46.54%，按营收测算研发强度约10.9%；公司披露毛利率48.44%、同比提升3.8个百分点；境内收入13.50亿元，同比增长93.59%。7月2日登陆港交所后，安克创新已形成A＋H两个资本平台。智能锁之于这家公司更像一道证明题——能否用端侧技术与渠道升级，在由百年锁企和云端安防巨头把守的品类里，把"第一"从零售额口径变成一门可持续的生意。答案不在三季报里，而在美国的门店货架和法庭上。

注：数据来源于安克创新前三季度报告！